Что такое фьючерсный контракт Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Что такое фьючерс простыми словами?

Фьючерс (англ. futures, часто называют «фьючерсный контракт» ) — простыми словами, это договор на поставку чего-то в будущем в конкретную дату, но по текущим ценам. На трейдерском слэнге их иногда зовут просто «фьючи».

В качестве поставляемого актива может быть что угодно. Наиболее популярны фьючерсные договора на нефть, акции, облигации, индексы, валюту, ту же пшеницу и прочие продукты питания, и т.д. Есть даже экзотические фьючерсы на процентные ставки Центробанков или уровень инфляции, но это уже сугубо спекулятивные инструменты.

Пример

Объяснить, что такое фьючерс, проще всего на примере жизненной ситуации.

Представьте фермера, который засеял целое поле пшеницы. Он предполагает, что лето будет хорошее, а поэтому осенью урожай пшеницы будет хороший, и из-за избытка предложения цена на нее упадет. Сейчас за бушель пшеницы дают, условно говоря, 100 рублей, а осенью прогнозируется падение до 50. Следовательно, фермер потеряет 50% прибыли.

Чтобы этого не допустить, фермер заключает договор с мельником, что поставит ему некоторое количество зерна, например, 100 тысяч бушелей, осенью, но при этом по нынешней цене. Если мельник согласится, то стороны заключат фьючерсный контракт.

Почему фьючерс — это не инвестиции

Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Давайте разберем, в чем разница.

При покупке акций «Лукойла» вы:

  1. Фактически становитесь совладельцем компании. Записи о том, что вам принадлежат акции, хранятся в специальном депозитарии.
  2. Получаете право участвовать в собраниях акционеров в соответствии с вашей долей. Как правило, это будут годовые общие собрания акционеров, на которых у вас будет право голоса, даже если вы имеете только одну акцию.
  3. Получаете право на часть прибыли компании, распределяемую в виде дивидендов.
  4. В случае банкротства компании имеете право на часть средств, полученных при ликвидации активов.

При покупке фьючерсов на акции «Лукойла»:

  1. Ничего из перечисленного выше к вам не относится.
  2. Прав в компании у вас не больше, чем у вашего кота.

Торговля фьючерсами — это не инвестиции. Причины две: во-первых, вы не можете просто купить фьючерс и забыть о нем, как это работает с обычными акциями. Фьючерс — это инструмент срочного рынка, а значит, у каждого фьючерса есть срок его исполнения — дата, в которую все открытые контракты исполняются и каждая из сторон получает какой-то результат — прибыль или убыток. Таким образом, во фьючерсе вы не можете «пересидеть» спад и дождаться хороших результатов.

Во-вторых, фьючерсы не имеют добавочного капитала, который есть у акций и который вы, как инвестор, можете ощущать в виде дивидендов или роста стоимости акций.

Экономический смысл рынка фьючерсов

Ну хорошо, зачем фьючерсы продавцу – это понятно. Разберемся, какой в них толк покупателю, если в итоге он переплачивает? Причина проста:так покупатель страхуется от рисков. Если лето окажется не таким хорошим, как ожидали, и будет дефицит пшеницы? Тогда мельник из нашего примера купит товар намного дешевле справедливой рыночной цены.

В крайнем случае фьючерсный договор можно перепродать, если мельник заключит соглашение с другим поставщиком на более выгодных условиях для себя. То есть, он еще даже ничего не заплатил фермеру, а уже заработал на его пшенице.

Еще один пример

Приведем другой пример, который окончательно закрепит знание, что такое фьючерс, и для чего он используется.

Что такое фьючерс

Итак, завод планирует закупить железа для переплавки ее в сталь. При текущих производственных мощностях ему нужно 100 тонн через 3 месяца. Килограмм железа стоит, к примеру, 50 рублей. Получается, что для покупки объема нужно 5 млн. Ровно столько сейчас есть в кассе завода. Если с железом что-то случится, и цена вырастет до 60 рублей, то придется за тот же объем выкладывать уже 6 млн.

Чтобы застраховаться от этого (захеджировать риски по фьючерсному контракту), есть несколько вариантов:

  • купить 100 тонн железа сразу – но оно сейчас не нужно, и 3 месяца его нужно где-то хранить, а это издержки;
  • составить договор с поставщиком, чтобы тот поставил столько железа, сколько надо, через 3 месяца – но не факт, что поставщик не попытается заложить риски в нынешний контракт и не предложит покупку, скажем, по 55 рублей за 1 кг;
  • приобрести на бирже 3-месячный фьючер на 100 тонн по текущей цене за кг в 50 рублей.
Задайте вопрос по теме статьи!

Делитесь мнением, общайтесь, спрашивайте. Поможем, подскажем)Перейти к обсуждению{amp}gt;{amp}gt;

Выбран последний вариант. Смотрим, какие могут быть последствия:

  1. Негативный прогноз оправдался, и цена за килограмм выросла до 60 рублей. Завод получает прибыль за счет закрытия фьючерса – ведь он теперь стоит 6 млн, и доход составляет 1 млн. Завод берет из кассы свои 5 миллионов, добавляет 1, заработанный на бирже, и спокойно покупает сталь по нынешним котировкам.
  2. Стоимость килограмма железа упала до 45 рублей. По фьючерсу убыток – 500 тысяч. Завод выплачивает их на бирже поставщику, а сам покупает по рыночной стоимости нужный объем сырья за 4,5 миллиона, в итоге всё равно ничего не потеряв.

Важно то, что на протяжении этих 3 месяцев 5 млн рублей не были заморожены, и завод мог их, например, разместить на депозите в банке, чтобы заработать больше денег. Или пустить в оборот.

Также прибегать к фьючерсным договорам имеет смысл в ситуации, когда этих самых 5 миллионов у завода не было, и он бы получил их от покупателя за сбыт готовой продукции как раз к сроку, когда необходимо закупать новую партию сырья.

Еще по теме  Оплата вынужденного простоя по вине работодателя

В чем польза фьючерсов

У вас может возникнуть резонный вопрос: зачем мучиться с какими-то непонятными фьючерсами, если можно так же спекулировать и самими акциями: думаешь, что акции «Лукойла» будут расти, — покупаешь сейчас и продаешь потом, когда вырастут. Но по сравнению со спекуляцией на акциях у фьючерсов есть свои преимущества.

Нет ограничений по короткой продаже. Короткая продажа — возможность продать то, чего у вас нет. С акциями это работает так: вы берете «взаймы» у брокера определенные акции, чтобы продать их и получить прибыль. Брокеру вы потом должны будете вернуть эти же акции. Если вы одолжили у брокера акции, продали их, а потом они подешевели — вы в плюсе: чтобы вернуть брокеру акции, вы купите их по меньшей цене. За такое «одалживание» акций брокеры тоже берут процент.

С фьючерсами по-другому: они не существуют в материальном мире — это просто договоренности. Поэтому покупка или продажа фьючерса просто показывает вашу позицию, одалживать ценные бумаги ни у кого не нужно.

Сделки дешевле. При сделках с акциями действуют разные тарифы, но в большинстве случаев нужно платить депозитарию за хранение бумаг. В случае с фьючерсами на руку играет то, что это не ценные бумаги, которые нужно хранить в специальном хранилище, — за такую договоренность депозитарий не берет плату.

Преимущества фьючерных контрактов

фьючерсный контракт, фьючерсные контракты являются, фьючерсный контракт это, понятие фьючерсного контракта, спекулятивные инвестиции, товарный фьючерсный контракт, спекулятивный фьючерсный контракт, покупка фьючерсного контракта

Неоспоримым преимуществом фьючерсных контрактов является их способность РЕАЛЬНО понижать нежелательные или относительно легко предсказуемые риски.

При этом торговля фьючерсными контрактами всегда ведется бойко и гиперактивно в силу особой страсти некоторой части инвесторов именно к спекуляциям на фондовом рынке…

К числу недостатков фьючерсных контрактов я бы отнес следующие.

Во-первых, это очевидная сложность предугадывать события на отличающихся особой волатильностью фондовых и товарных рынках.

Погоня за гашением рисков потери товара может легко обернуться потерей средств, затраченных на покупку фьючерсного контракта.

Во-вторых, торговля фьючерсными контрактами – занятие не для слабонерввных и подходит не каждому встречному.

Здесь потребуются специальные знания и длительная практика.

Если вы не собираетесь заниматься этим профессионально, даже не пытайтесь тратить на этот вид инвестиций свое драгоценное время.

Форвардный контракт

В-третьих, из-за того, что брокеры готовы кредитовать своих клиентов в неразумных пределах, риск потери огромных сумм вследствие необдуманных операций с фьючерсными контрактами может достигать предела.

Удачное стечение обстоятельств способно привести и к высокимприбылям.

В таком случае необходимо помнить, что доходы от подобных операций подлежат налогообложению.

Фьючерсы — это в первую очередь «популярность» среди трейдеров и долгосрочных инвесторов из-за преимуществ, которыми они обладают:

  • Появляется доступ к сырьевым рынкам. В результате удается гораздо шире диверсифицировать свой портфель. И, естественно, захеджировать свои риски.
  • Можно торговать с плечом. Например, при плече 1:10 при росте базовой стоимости актива на 5% инвестор получает прибыль в 50%. Но верно и обратно – если актив подешевеет всего на 5%, то убыток составит 50%.
  • Высокая ликвидность. Фьючерсных контрактов множество, их всегда можно купить и продать. Практически на любой срок.
  • Низкие издержки. Спреды на фьючерсы самые минимальные, а комиссии намного ниже, чем на фондовой секции.
  • Можно торговать в продленную сессию. Секция FORTS Мосбиржи работает с 10.00 до 23.55 по московскому рынку, в то время как фондовая закрывается уже в 18.45.

За счет этих преимуществ на фьючерсах можно реализовывать самые разные стратегии торговли, в том числе любимый спекулянтами скальпинг. Есть способы торговли, где скальпер зарабатывает буквально на минутных движениях котировок – естественно, с огромным плечом.

Главный плюс

И самый главный плюс фьючерсов – небольшой порог входа.

Например, чтобы купить 1000 акций Газпрома на фондовой секции рынка в обычном режиме, вам понадобится примерно 163 000 рублей плюс комиссия.

Kotirovka_Gazproma
Котировки Газпрома

Чтобы купить фьючерс, достаточно 16 501 рубля, т.е. примерно 10% от стоимости активов.

Фьючерсы на Газпром
Фьючерсы на Газпром

Почему так? Небольшое гарантийное обеспечение – это и есть основная «фишка» фьючерсных договоров. ГО обычно находится в диапазоне 5-10% от общей стоимости активов, входящих в спецификацию.

ГО фактически выполняет роль залога. Впоследствии, после реализации фьючерса, обеспечение возвращается инвестору – либо он покрывает разницу между ГО и начальной ценой фьючи.

Таким образом, за счет низкого значения ГО и высокого кредитного плеча на торговле фьючерсами можно добиться действительно потрясающих результатов. С соответствующими рисками, естественно.

Стоит иметь в виду, что гарантийное обеспечение – это не фиксированная величина. Ее размер меняется в зависимости от текущей ситуации на рынке. Может сложиться такая ситуация, что размер ГО существенно вырастет, и трейдеру просто не хватит маржи. В результате брокер принудительно закроет позицию вне зависимости от текущего финансового результата.

Фьючерсы на Московской бирже

Мы рассмотрели некоторые основные положения о фьючерсах — теперь можно перейти к конкретным примерам. Как я писал раньше, в этой статье мы будем рассматривать только фьючерсы фондовой секции Московской биржи. Вот что к ним относится:

  1. Фьючерсы на акции.
  2. Фьючерсы на индексы — например, фьючерс на индекс РТС или индекс голубых фишек.
  3. Фьючерс на волатильность российского рынка.

Что такое фьючерсный контракт Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Механически сделка проходит точно так же, как и любая другая сделка с акциями. Вы выставляете заявку, указываете цену и количество. Если покупатель/продавец найдется — заявка срабатывает.

У каждого фьючерса есть несколько характеристик, рассмотрим их подробнее.

Характеристики фьючерсов на акции на Московской бирже
Характеристики фьючерсов на акции на Московской бирже

Тип контракта — это самая важная информация о фьючерсе. Он может быть поставочным или расчетным. Если вы покупали поставочный контракт, то при исполнении фьючерса вы обязаны купить непосредственно сам базовый актив. А при расчетном происходит только финансовый расчет вашей сделки.

Разберемся на примере. Представим, что вы купили 10 фьючерсов на акции «Лукойла» по 5500 рублей и к моменту исполнения контракта акции стоят 5000 рублей.

При расчетном контракте у вас не появится никаких акций — биржа просто рассчитает ваш убыток и спишет со счета 5000 рублей.

Еще по теме  Реальные контракты - понятие из словаря римского права

Как мы уже говорили, при торговле фьючерсами вы получаете бесплатное плечо, так как, чтобы купить 1 фьючерс на акции «Лукойла» за 5500 рублей, вам необходимо заплатить только обеспечение — обычно 10%, или 550 рублей за фьючерс. Это значит, что для всей вашей сделки — 10 фьючерсов — вам нужно всего лишь 5500 рублей на своем счете.

А теперь интересный нюанс: если при исполнении фьючерса расчетного типа у вас просто уйдет со счета 5000 рублей и останется 500 рублей, то при поставочном типе вам нужно будет купить 10 акций «Лукойла» общей стоимостью 55 000 рублей — и на этот раз вам придется заплатить полностью. Если у вас не будет этих средств, то может либо сработать кредитное плечо от брокера (на этот раз уже платное), либо вы и вовсе получите штрафные санкции.

При продаже фьючерса все аналогично, только с другой стороны: если к моменту исполнения расчетного фьючерса акции будут стоить 5000 рублей, вы будете в плюсе — «продадите» акции по 5500 и брокер просто начислит вам 5000 рублей прибыли за 10 фьючерсов. А если это будет поставочный фьючерс, вы должны будете продать покупателю 10 акций «Лукойла» по 5500 рублей.

Исполнение фьючерса — это дата, когда все открытые фьючерсные сделки закрываются и все контрагенты исполняют свои обязательства. В расчетных фьючерсах это дата, когда вы зафиксируете убыток или прибыль по счету, а в поставочных — дата, когда вы купите/продадите базовый актив.

Хронологически процесс исполнения разбит на две даты:

  1. Последний день обращения фьючерса, когда он свободно торгуется на бирже, — третий четверг того месяца и года, когда исполняется фьючерс.
  2. День исполнения фьючерса — следующий торговый день после последнего дня обращения.

Всего на бирже 4 месяца исполнения фьючерсов. Это означает, что по акциям есть 4 разных фьючерса, длительность каждого из которых — 3 месяца.

На бирже это выглядит так: название фьючерса состоит из названия базового актива — тикера акции, — месяца и года исполнения. Например, фьючерс на акции «Газпрома» с исполнением в сентябре 2019 года будет выглядеть так: GAZR-9.19. GAZR — тикер акции «Газпрома», 9 — месяц исполнения, 19 — год.

Если нажать на один из фьючерсов, мы попадем в его карточку со сводной информацией. На практике нужно переходить сразу сюда.

Список фьючерсов на Московской бирже. Первая колонка — тикер базового актива, месяц и год исполнения контракта
Список фьючерсов на Московской бирже. Первая колонка — тикер базового актива, месяц и год исполнения контракта

В правой колонке — «Параметры инструмента» — указаны все детали: тип фьючерса; дата исполнения; необходимый уровень гарантийного обеспечения — сумма, которую вам нужно реально заплатить, чтобы купить один фьючерс; объем лота — количество акций в одном фьючерсе — и так далее.

Левая колонка отображает рыночные данные по выбранному фьючерсу: какой объем сделок, цена последней сделки и так далее.

Таблица сверху показывает все доступные фьючерсы по данному базовому активу и дает по ним краткую сводку. В целом тут понятны уже все поля, кроме расчетной цены — по этой цене клиринговый центр рассчитывает все сделки, начисляет вариационную маржу и т. п. Это отдельная сложная тема — можно почитать об этом на сайте Московской биржи, но на практике механика работы не особо влияет на действия трейдера.

Гораздо интереснее посмотреть на цену и объем сделок по фьючерсам. Как видно на иллюстрации, цена везде разная, как и спрос. При этом базовый актив везде одинаковый — вот с этим стоит разобраться отдельно.

Спецификация фьючерсов

У каждого фьючерса есть спецификация – это документ, в котором указаны основные параметры инструмента:

  • его полное название;
  • тикер – краткое наименование;
  • тип контракта;
  • размер – т.е. число единиц актива, входящих в один фьючерс;
  • срок экспирации / дата поставки;
  • шаг, с которым ведется торговля;
  • стоимость одного шага.

Опытные трейдеры, только взглянув на тикер, уже могут получить массу сведений о фьючерсе. Дело в том, что тикер формируется так:

  • первые 2-3 буквы – условное обозначение базового актива, например, RI – индекс РТС, GR – российский рубль, BR – нефть марки Brent, GD – золото в слитках, ZW – пшеница и т.д.;
  • следующая буква – это месяц исполнения контракта;
  • последняя цифра – год (например, 2019 – 9, 2020 – 0, 2021 – 1 и т.д.).
Коды фьючерсов по месяцам
Коды фьючерсов по месяцам

Например, тикет RIZ9 – это фьючерс на индекс РТС с исполнением в декабре 2019 года. Кроме того, иногда применяют более простую запись тикера – название актива, месяц и год, например, тот же фьючерс можно записать так: RI-12.19.

Как цена фьючерса зависит от цены базового актива

Цены фьючерсов с разной датой исполнения на один и тот же базовый актив разные, но и это не все. Цена самого базового актива основную часть времени тоже отличается от цены фьючерса на этот базовый актив.

Стоимость Цена на 1 акцию
Акция SBER 211 Р 211 Р
Фьючерс SBER-3.19 21 120 Р (1 лот = 100 акций) 211,2 Р
Фьючерс SBER-12.19 20 520 Р (1 лот = 100 акций) 205,2 Р
Фьючерс SBER-9.19 20 400 Р (1 лот = 100 акций) 204 Р
Фьючерс SBER-6.19 20 179 Р (1 лот = 100 акций) 201,79 Р

Стоимость

21 120 Р (1 лот = 100 акций)

Стоимость

20 520 Р (1 лот = 100 акций)

Стоимость

20 400 Р (1 лот = 100 акций)

Стоимость

20 179 Р (1 лот = 100 акций)

Тут есть закономерности, которые стоит запомнить:

  1. Большую часть времени цена фьючерса отличается от цены базового актива.
  2. При приближении даты исполнения цена фьючерса приближается к цене базового актива, а в итоге сравнивается с ней.

Теперь о том, почему же все основное время цена на базовый актив и цена на фьючерс разные. Разница в том, что цена на базовый актив — это цена сейчас, а цена на фьючерс — это прогнозная цена на базовый актив потом, к дате исполнения фьючерса. И здесь уже, в зависимости от ожиданий либо других факторов, эта цена будет либо больше, либо меньше цены базового актива.

Отношение цены фьючерса к цене базового актива называется либо контанго, либо бэквордация. Контанго — когда цена фьючерса выше цены базового актива; бэквордация — когда цена фьючерса ниже цены базового актива.

Еще по теме  О возможности увольнения человека, у которого есть ипотека

Разберем пару примеров. Компания хорошо поработала в этом году, и инвесторы ожидают очень сильный финансовый отчет. В этом случае прогнозная цена фьючерса будет выше, так как инвесторы закладывают в нее данные отличного отчета, который будет опубликован к моменту исполнения фьючерса. Это контанго.

Другая ситуация: акции компании торгуются по 100 рублей. Через пару недель компания выплатит дивиденды в размере 10 рублей на акцию (10%). Очевидно, что сразу после дивидендной отсечки цена акций упадет примерно на те же 10% и станет около 90 рублей — это дивидендный гэп. Поскольку владение фьючерсами не дает никаких прав на дивиденды, цена фьючерса уже будет учитывать этот дивидендный гэп и будет меньше цены базового актива. Это бэквордация.

Запомнить

  1. Фьючерс — не для инвесторов, а для трейдеров. Это производный финансовый инструмент, который не дает никаких прав на базовый актив.
  2. Фьючерсы подходят для спекуляций — они позволяют бесплатно использовать кредитное плечо и стоят дешевле аналогичных сделок с акциями.
  3. Бывают расчетные и поставочные фьючерсы. По расчетным в дату исполнения происходит финансовый расчет по вашей позиции (фиксируется прибыль или убыток), а при поставочном на дату исполнения происходит покупка/продажа базового актива.
  4. Цена на фьючерс и цена на базовый актив большую часть времени разные, так как цена базового актива — это цена сейчас, а цена фьючерса — это прогнозная цена базового актива потом.
  5. С приближением даты исполнения фьючерса его цена стремится к цене актива.

Как торговать фьючерсами?

Разберем на примере, как ведется торговля фьючерсами:

  1. Для начала трейдеру нужно перевести деньги с основной (фондовой) площадки на срочную. Обычно это делается в рамках единого счета, но лучше уточнить этот момент у своего брокера.
  2. Далее нужно выбрать подходящий фьючерсный договор по его спецификации, а затем – по тикеру в терминале QUIK. Например, выбрали SBPR-6.19 – фьючерс на префы Сбербанка с экспирацией в июле 2019 года. Его текущая стоимость – 18710 рублей. Но чтобы купить его, достаточно оплатить гарантийное обеспечение – 1871.

Посчитаем, сколько можно заработать на акциях на фондовой секции и на фьючерсе.

Текущая стоимость префов Сбербанка – 199 рублей. На 18710 рублей (стоимостью фьючерса) можно было бы купить только 94 акции – а по факту вообще 90, так как бумага торгуется лотами по 10 штук. Если акция вырастет до 210, то заработок составит (210 * 90) – (199 * 90) = 990. Сравним с фьючи, в который по спецификации входит 100 акций Сбербанка.

Сравните: 990 рублей на фондовой секции и 11 000 – на срочной.

Запомнить

  1. Фьючерс — не для инвесторов, а для трейдеров. Это производный финансовый инструмент, который не дает никаких прав на базовый актив.
  2. Фьючерсы подходят для спекуляций — они позволяют бесплатно использовать кредитное плечо и стоят дешевле аналогичных сделок с акциями.
  3. Бывают расчетные и поставочные фьючерсы. По расчетным в дату исполнения происходит финансовый расчет по вашей позиции (фиксируется прибыль или убыток), а при поставочном на дату исполнения происходит покупка/продажа базового актива.
  4. Цена на фьючерс и цена на базовый актив большую часть времени разные, так как цена базового актива — это цена сейчас, а цена фьючерса — это прогнозная цена базового актива потом.
  5. С приближением даты исполнения фьючерса его цена стремится к цене актива.

Эффективные стратегии торговли фьючерсами

Основная торговая стратегия для заработка на фьючерсах – это хедж. К примеру, вы через 30 дней получите прибыль в 1000 долларов. Текущий курс американской валюты вас устраивает, но вы боитесь, что через месяц доллар будет стоить меньше. Чтобы застраховаться от потерь в рублях, нужно заключить 1 фьючерсный контракт на этот срок – и вы получите свой доход при любом раскладе, как в примере с железом выше.

Другая стратегия – заработок на падении. К примеру, у вас есть акции Аэрофлота, и вы планируете держать их долго, чтобы получать дивиденды. Но из-за современной ситуации с нефтью, санкциями и прочими неприятностями возможно падение их стоимости. Тогда вы открываете короткую позицию по фьючерсам на акции Аэрофлота (т.е.

Скальпирование

Многие спекулянты выбирают фьючерсы для скальперских операций. Существуют целые торговые стратегии, основанные на данных технического анализа. Есть и автоматизированные помощники, которые ведут алгоритмизированную торговлю без участия человека. Большое кредитное плечо и высокая ликвидность фьючерсных договоров обеспечивают спекулянтам успешную работу.

Арбитраж

Что такое фьючерсный контракт Форвардные и фьючерсные контракты простым языком

Еще один вариант использования фьючерсов – арбитражные операции. Смысл их заключается в одновременном открытии двух противоположных сделок с последующим закрытием убыточной и наращиванием позиции в прибыльной. Эта стратегия предназначена для опытных трейдеров, так как новички легко получат убыток, если что-то подойдет не так.

Заключение

Итак, надеемся, что стало понятнее, что такое фьючерсы. Простыми словами, это производный финансовый инструмент, который позволяет «закрепить» теперешнюю рыночную цену актива на определенный срок. Для его покупки не нужно платить всю сумму, достаточно оплатить гарантийное обеспечение, обычно 10% от полной стоимости контракта. За счет кредитного плеча на фьючерсах можно зарабатывать больше, чем на фондовой секции рынка, но при этом риски тоже возрастают.

Не смотря на то, что форвардные контракты не являются биржевыми и имеют разные варианты, в том числе и повторяющие фьючерсы, они всё равно являются крайне популярными не только в предпринимательской среде, но и постепенно входят в обычную жизнь далёких от торговли людей. К тому же, следуя самой простой логике, иногда на них можно не только хеджировать риски, но и очень прилично зарабатывать, особенно, если есть необходимые минимальные навыки для анализа текущей рыночной ситуации.